Bachelorarbeit
Titel:
Verhaltensökonomische Analyse von Hochfrequenzkursdaten zur Bewertung von Derivaten
Autor:
Wirth, Markus
Betreuer:
Arndt, Hans-Knud
Abgabedatum:
25.04.2012
Abstract:
Discount-Optionsscheine, als Untergruppe der Derivate, weisen eine sehr komplexe Konstruktionsweise auf. Mit verschiedenen Laufzeiten, Basispreisen, als Call- und Put-Varianten sowie einem maximalen Auszahlungsbetrag gibt es viele Möglichkeiten wie sich deren Preise unterschiedlich während der Laufzeit entwickeln können. Für 80 Discount-Optionsscheine mit dem gemeinsamen Basiswert DAX, verschiedenen Restlaufzeiten und verschiedenen Basispreisen wurde das Verhalten ihres Preises im Zeitverlauf empirisch analysiert. Die Analyse der Verteilung der Nachkommastellen ergab, dass der Markt jedes Discount-Optionsscheins nicht effizient ist. Die Preise der Discount-Optionsscheine entwickelten sich während des untersuchten Zeitraums linear in Abhängigkeit der Restlaufzeit und des Basispreises, wenn der Kurs des DAX unverändert bleibt. Daraus ergibt sich, dass die Konzepte des exponentiellen und hyperbolischen Diskontierens zu keinen besseren Preisprognosemöglichkeiten führen.
Verweisungen:
